乐猫下载俄罗斯全能巨头的崛起 Yandex 能否成为下一个谷歌?

  • 时间:
  • 浏览:0

  Yandex 目前是俄罗斯搜索引擎市场的领导者。 机会俄罗斯试图控制互联网,Yandex 的搜索份额机会会大幅增加。

  该公司独特的生态系统整合了谷歌、 Lyft、 Uber、亚马逊、 Netflix 和苹果机机4 6手机手机在美国提供的服务。

  机会所有Yandex产品是是不是两个单一生态系统的一部分,假如有一天每个Yandex产品在其利基用户数量上都排在第一位或第二位。

  Yandex(纳斯达克股票代码:YNDX)是一家来自俄罗斯的技术公司,致力于通过机器学习构建智能产品和服务。它是俄罗斯搜索市场的领导者,长期以来被投资者视为俄罗斯谷歌。

  然而,自2016年左右以来,Yandex不仅成为俄罗斯谷歌,假如有一天还成为代表俄罗斯市场所有主要技术趋势的公司。

  大伙儿相信Yandex公司的搜索市场份额将继续增长,其新产品在未来几年机会会一个劲 出现 两位数和三位数的增长。假如有一天,大伙儿预计该公司的合理股价为48.4美元,较当前股价上涨38%。

  Yandex发展太快了 。自2012年以来,该公司的综合收入年复合增长率为28.2%。2018年,收入增速加快至35.7%。彭博社(Bloomberg)分析师预测,Yandex的收入将以以下下行速率 单位增长:2019年增长32%,2020年增长26%,这由于分析该公司将保持目前的增长势头。

  所有平台上的Yandex与Google搜索在俄罗斯共享。资料来源:Yandex Goldman Sachs CEEMEA互联网日报告,2019年3月。机会抵销,细分不让达到5000%; 部门间交易,主要与广告相关,在合并中消除。

  Yandex很有机会进一步增加其在俄罗斯的搜索份额,这将对公司的财务业绩产生积极影响。Yandex搜索份额增长的主要催化剂之一将是俄罗斯与美国之间的紧张局势。正机会这麼 ,俄罗斯正在加强对互联网的控制。

  · 第一步是控制内容。俄罗斯于5008年成立了联邦通信,信息技术大众监管局。今天,這個组织通常被称为Roskomnadzor。Roskomnadzor有能力在这麼 任何法院裁决的情況下屏蔽任何服务器或任何网站。然而,这项法子并不影响Yandex。Yandex GR里能遵守所有,机会认为该公司在互联网控制方面是两个盟友。

  · 第二步是互联网公司有义务在俄罗斯存储用户数据。该法于2018年7月1日生效。IT公司还被要求允许执法机构访问哪些数据。Yandex服务器默认存在俄罗斯,这由于分析该法律这麼 影响到该公司。

  · 大伙儿相信,下一步机会是创建两个类式于中国防火墙的系统。在中国,谷歌搜索从2010年到2016年被完整版屏蔽,目前仍部分被婚外沉沦屏蔽。与此一起去,非要的搜索公司里能提供搜索服务。俄罗斯极有机会存在类式的情況。假如有一天,Yandex里能成为世界第九大人口大国在线搜索的垄断者。

  搜索是Yandex的主要业务。2018年,搜索占公司收入的82%。然而,在过去一年中,该公司设法将太久产品在总收入中的份额从12%增加到21%:

  按行业划分的Yandex收入细分,按MM RUB%计算。资料来源:Yandex Goldman Sachs CEEMEA互联网日报告,2019年3月。机会抵销,细分不让达到5000%; 部门间交易,主要与广告相关,在合并中消除。

  Lyft 的 IPO 预计将于本周进行。尽管2018年年度亏损9.11亿美元,Lyft 的 IPO 仍然被超额认购。

  机会大伙儿看看Lyft的S-1表格注册报表,大伙儿里能看到该公司的收入增长了103%,而成本仅上升了77%。成本的增长主假如有一天机会新产品的研发,这由于分析公司将投资于未来的收入。更重要的是,主要的支出项目是销售和市场营销,这由于分析太久的客户,根据S-1,这也是积极的公司未来的结果。

  Yandex.Taxi是一项在线年,Yandex.Taxi 在俄罗斯、亚美尼亚、阿塞拜疆、白俄罗斯、格鲁吉亚和哈萨克斯坦与 Uber 合并。 该服务目前在1五个国家提供: 俄罗斯、亚美尼亚、白俄罗斯、格鲁吉亚、哈萨克斯坦、以色列、科特迪瓦、吉尔吉斯斯坦、、、摩尔多瓦、塞尔维亚、乌兹别克斯坦、和爱沙。2018年9月,10亿人次的数字达到了。

  Yandex.Taxi的主要竞争优势之一是使用当时人的地图、由和技术以及基于机器学习的订单采集系统。 这不不利于降低乘车的净成本。 Yandex.Taxi继续致力于提高运营下行速率 单位。 最近,Yandex 和现代(OTCPK: HYMLF)正在开发无人驾驶汽车的软件。 出租车司机的工资存在了公司未来生意的很大一部分,这对公司的未来不怎么要。事实上,Yandex.Taxi 在运营层面机会在俄罗斯实现盈利。

  今天,Yandex.Taxi 在俄罗斯的核心市场存在领先地位,其地位正在加强。 在莫斯科市民中,出租车和优步线程池池运行运行最受欢迎:

  出租车app用户中的出租车app受欢迎程度。资料来源:Cint,Sberbank CIB投资研究。

  在2018年12月,Yandex.Taxi 的移动设备月销量增长为19% ,将其主要竞争对手远远甩在头上。

  应用在移动设备上的流行度 该调查于2018年7月至12月进行,富含了人口在5万或以上的城市中年龄在12-64岁的俄罗斯人。资料来源:Mediascope,Sberbank CIB投资研究。

  大伙儿认为,像Lyft那我亏损的公司估值都能这麼 之高,Yandex凭借其强劲的财务业绩和更高的市场份额应该会获得更高的估值。

  在美国,各种各样的高科技公司是是不是争夺用户的注意力,每个公司都拥抱1当时人生活的某个部分。然而,在俄罗斯,选者并是是不是这麼 大。然而,一家公司里能包揽一切。Yandex机会这麼 做了。

  真正的驱动力是将所哪些服务统一在两个集群中的协同作用,这将带来难以置信的交叉销售机会。 想象一下,机会你订阅了苹果机机4 6手机手机音乐,你要享受优步打车的折扣,亚马逊提供免费送货服务,Google Drive 提供10gb 的音乐空间,还里能订阅 Netflix。 这假如有一天 Yandex 生态系统的工作原理: 一次试验,两个用户永远不让离开。

  在食品外卖的主要市场莫斯科,eats 的市场份额从2018年3月的微欠缺道增长到43% (资料来源: 俄罗斯联邦储蓄银行 CIB 研究)。 在俄罗斯,Yandex.Zen 的40.7百万访问者数量超过 Facebook。 2018年期间,共享车次数增加了500% ,达到2500万次,预计将以类式的下行速率 单位继续增长。 至于电子商务,Yandex.Market 是俄罗斯市场的第二大参与者,机会电子商务服务在俄罗斯的渗透率较低,该市场容易持续增长-占所有零售销售额的4.8% 与发达市场相比是低的(资料来源data )。

  Yandex作为两个企业集团时需进行部分加总分析。搜索业务里能基于EV / EBITDA进行评估,而太久评估则里能评估EV / Sales:

  当然,任何一家科技公司都面临着各种各样的运营风险,假如有一天太久实验无法发挥其完整版潜力假如有一天无法实现收支平衡。然而,凭借这麼 令人印象深刻的成绩,Yandex似乎里能克服哪些。监管什么的问题也是俄罗斯永久关注的什么的问题 ——尽管拥有该国唯一真正具有创新的公司,更有机会珍惜它而是是不是它,但国际竞争无疑也是苛刻的。然而,机会占主导地位的市场容易一个劲 出现 垄断,Yandex有进一步扩张的强大基础,假如有一天里能经得起适当的武装竞争。

  Yandex 是俄罗斯整个高科技产业的代表,仍然是可负担的乘数。 通过部分总和法进行估值由于分析理想价格接近每股48.4美元。

  机会你一个劲 想在 Netflix、苹果机机4 6手机手机、谷歌和亚马逊成功之初投资它们,但为时已晚,Yandex 会你要第二次机会。